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被指2018年虚增74%利润还刷单,跟谁学回应做空臆断不需评价

发布时间:2020-02-26相关聚合阅读:利润 评价

原标题:被指2018年虚增74%利润还刷单,跟谁学回应做空臆断不需评价

做空机构 Grizzly Research 最近发布了一份跟谁学的做空报告,指控跟谁学有夸大财务数据等问题,并给这份报告起了“为什么我们认为GSX科技是最糟糕的上市教育公司”的标题。

报告共计 59 页,9 个小节,列出了夸大财务数据、CFO有疑点等问题。

高成本、高毛利率疑点

Grizzly 表示跟谁学多项数据超出同业水平过高,大多数竞争对手毛利率超过50%,跟谁学平均毛利率为70%,且每季度都在提升,是中国唯一一家持续盈利的上市在线教育公司。

跟谁学的老师薪酬高于行业平均40至50%,销售人员薪酬高于行业平均30至40%。

Grizzly 认为,跟谁学成本高出同行40%-50%的前提下,毛利率还能高出同行20%-30%,这一点太奇怪了。

另外, 跟谁学面向三线城市家长和学生提供课程,借此获得了大量收入,这不符合逻辑,因三线用户支付能力有限。

2018年盈利数据夸大74%

Grizzly 报告中有一项信用报告和向SEC提交的利润数据。

2017年,跟谁学的信用报告显示其净亏损8610万元,向SEC提交的数据为净亏损8700万元,差距不大;但是2018年,信用报告显示其净利润为1125.2万元,但跟谁学向SEC提交的数据为1965万元,夸大了74.6%。

Grizzly认为跟谁学2018年的盈利数据被动了手脚。

上市前的CFO更换

在跟谁学上市之前,前跟谁学 CFO 突然辞职,称是因为家庭原因。

Grizzly 对此表示疑问,称在上市之前辞职,很奇怪。

对于信任 CFO Nan Shen,Grizzly 表示其可信度存疑刀塔竞猜平台,因此前曾任China Sinoedu Co., Ltd.公司CFO,该公司涉及指控很多,诚信和名誉方面有问题。

跟谁学回应

跟谁学官方对做空报告回应称,“我们认为对于这种主观臆断、逻辑混乱的报告不需要评价。”

或受该机构报告影响,跟谁学昨日盘中最高跌幅达6.86%,昨日收跌2.93%,报44.09美元/股。跟谁学方面指出,截止到美股当天收盘,道指下跌3.15%,标普指数下跌3.03%,而跟谁学的股价跑赢了大盘。