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【SMECHINA周评论】本周行情回顾

发布时间:2020-09-20相关聚合阅读:本周 行情 评论

原标题:【SMECHINA周评论】本周行情回顾

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本周美联储议息会议符合市场预期,不过市场仍担忧美国经济超预期提振美元从而影响市场,打压上半周铜价走势。短期内来看,铜基本面变化不大,8月国内有色金属产量均大幅回升,市场跟随宏观情绪进行区间震荡运行,周尾风险资产在经历前半周调整后重回升势之中。市场焦点仍在旺季需求如何,等待国内库存情况来印证,预计短期期铜将重新获得震荡上行的机会。

02

本周社会铝锭去库3万吨,不过后续在新增产能提速释放背景下去库放缓,此外现货市场大户挺升水令铝价保持偏强运行。当前铝市等待新一轮去库的指引,短期保持高位偏强震荡运行。不过当前云南市场铝产能集中释放,后续仍316L不锈钢管http://www.gg304.cn面临部分新投陆续投产,出口负面冲击延续,铝价仍面临一定压力。

03

中期看,近期铅价高位回落,国内库存累计1840吨,目前市场预期铅供应增加,再生铅利润尚可,未来投产产能会逐步释放,产业驱动偏弱,目前国内货币宽松,总需求提高,铅在有色中仍然偏弱,目前铅连续回落,下方空间有限。

04

宏观方面,全球经济受到疫情影响,但各国央行开启宽松工具,释放货币总量,缓解资金紧张,带来价格水平的高预期。另一方面,制造业PMI逐步回升,三季度经济活力向好。基本面上,锡矿进口有所下降。宏观宽松带动锡价走强,市场货源供应相对稍紧,现货交投平平。

05

基本面上,国内镍铁产能向印尼转移。菲律宾、新喀里多尼亚、危地马拉将起到镍矿进口替代作用,但不能完全满足需求。目前菲律宾供应从疫情中恢复,但进口镍矿仍旧偏紧,镍矿及镍铁价格上扬。国内镍铁厂库存逐步出现短缺。目前不锈钢产量增加,消费端表现平平。尽管如此,印尼镍铁投产按部就班,未来供需双方仍然面临较大不确定性。

06

驱动看,本周国内库存维稳,国内需求稳定,市场预期仍然乐观,后期关注下半年去库速度。资金面,由于全球放水,利多大宗商品,中长期看,锌价连续走强,上行动能仍然不足,目前锌基本面仍然良好,后期易涨难跌。